KODEX 200 선물 인버스 2X 분석 및 투자위험

KODEX 200 선물 인버스 2X (곱버스) 분석 및 투자위험

 

"KODEX 200 선물 인버스 2X"는 다른 표현으로 "곱버스"로 많은 분들에게 알려져 있습니다. 

코스피 200 선물지수의 일별 수익률을 음(-)의 2배 수로 추적하는 ETF입니다. 

 

 최근 증시가 불안정하여 시장 하락에 배팅을 하는 기관이나 개인거래자들이 인버스 상품 중 곱버스(곱하기+인버스)라고 알려져 있는 이 ETF 상품에 대한 거래량이 많이 증가하고 있습니다. 그러나 상품에 대한 자세한 정보를 알아보시지 않고 증시 하락 하나만 생각하시고 준비하시는 분이 계십니다.

 

 

 그래서 오늘은 "KODEX 200 선물 인버스 2X"에 대해 자세히 살펴보려고 합니다.

 

목차

 

KODEX 200 선물 인버스 2X 기본정보

 

상장일	2016년 9월 22일	추종지수	KOSPI 200
운용규모	21,577억원	운용회사	삼성자산운용
수수료	0.64%	배당금	미지급

 우리나라의 ETF는 KODEX를 운용하는 삼성자산운용과 미래에셋운용이 ETF 시장의 약 80%를 차지하고 있습니다. 따라서 운용수수료는 다른 운용사의 ETF보다 높습니다. ETF 운용수수료는 벤치 마크 가격 및 거래에 반영되고 투자자의 기대 수익만큼 크지 않기 때문에 대부분의 투자자는 일반적으로 민감하지 않습니다. 투자자들이 잘 알려져 있고 거래량이 많은 KODEX와 TIGER를 선택한 이유기도 합니다.

 

 "KODEX 200 선물 인버스 2X"는 코스피 200 지수를 -2배로 추종하며, 지수가 떨어질 때 내림폭의 배로 수익을 내는 상품입니다. 물론 지수가 상승한다면 곱버스의 투자자들은 손실이 나는 셈이죠.

 

 

KODEX 200 선물 인버스 2X의 투자정보

1. 코스피 200 선물 지수의 일별 수익률 -2배를 추적하는 ETF입니다.
   
   • 기초지수인 코스피 200 선물지수가 1% 하락 시 KODEX 200 선물 인버스 2X의 수익률은 2% 상승합니다
2. 코스피 200 선물 지수란??
   •  코스피 200 주가지수 선물의 가격의 수준을 종합적으로 표시하는 지수로서, 최근월물 가격을 이용하여 산출하여, 선물의 만기일 전에 차근월물로 교체합니다.

 

 

 

KODEX 200 선물 인버스 2X 투자 시 주의사항

•  KODEX 200 선물 인버스 2X ETF는 코스피 200 기초지수의 일일 수익률의 -2 배수만큼 추적을 목표하고 있기 때문에 일정 기간 동안의 누적수익률은 정확한 -2배가 아닌 어느 정도의 괴리감이 있을 수 있습니다

일정기간동안 누적수익률 차이

 

 

 

• 인버스 2X ETF의 변동성이 높을 경우에는 코스피 200 선물 지수 누적수익률의 -2배를 추적하지 못할 수 있습니다.

변동성이 높은경우

 

 

• 투자기간 동안 등락을 거듭하는 경우에는 KODEX 200 선물 인버스 2X ETF의 누적수익률과 코스피 200 선물 지수의 누적수익률이 모두 마이너스(-)인 경우도 생깁니다.

마이너스 수익률

 

 

 

KODEX 200 선물 인버스 2X의 투자위험요소

"KODEX 200 선물 인버스 2X"는 과연 좋은 선택이 될 수 있을까요??

 개인투자자들이 증시가 하락할 것으로 예상되어 포지션을 매도하거나 숏으로 방향성을 잡는 방법은 코스피200선물 매도와 인버스 ETF에 투자하는 방법 정도가 있습니다. 증시의 하락을 확신하는 분이 있거나 단기적 하락을 예측할 수 있다면 헷지용으로 투자를 생각해볼 수 있습니다.

 

 하지만 이 모든 것들은 "무조건 증시 하락"이라는 확신을 하며 매우 높은 확률을 가지고 시장 흐름을 예측하고 있다는 가정하에 내린 결정이겠죠. 특수한 상황에서 시장의 방향성을 정확히 예측하여 주식투자 시 상승할 것으로 예상하여 매수를 하듯, 하락할 것으로 예상하여 인버스나 곱버스의 상품을 매수하기도 몇몇 투자자분들이 있을 수는 있지만, 대부분의 경우는 시장의 하락 흐름을 예측한다는 것은 정확성이 매우 떨어질 것입니다. 

 

 레버리지 상품의 경우의 투자위험은 매우 위험합니다. 대부분의 분들이 알고 있으시겠지만 레버리지 상품의 경우는 당일 상승과 하락률의 2배를 추종하고 있는데, 시장의 상승과 하락을 반복하다 보면 수익률이 투자기간 전체의 시장 흐름을 따라가지 못하고 괴리감이 나타날 수 있습니다. 

 

다음의 예시로 흐름을 확인해 볼 수 있을 것 같습니다.

투자일	기초지수		레버리지		인버스2X
	가격	일수익률	가격	일수익률	가격	일수익률
투자시작	10,000		10,000		10,000
1일차	11.000	10%	12,000	20	8,000	-20%
2일차	10,010	-9%	9,840	-18%	9,440	18%
3일차	11,011	10%	11.808	20%	7,552	-20%
4일차	10,020	-9%	9,683	-18%	8,911	18%
5일차	11,022	10%	11,620	20%	7,129	-20%
6일차	10,030	-9%	9,530	-18%	8,412	18%
총 수익률	+0.03%		-4.7%		-15.88%

 위의 예시를 살펴보았을 때 투자자분들께서는 레버리지와 곱버스의 장기투자는 신중히 고려해야 한다고 전달하고자 합니다. 지수가 상승할 때는 물론, 박스권이라도 장기간의 등락을 반복하게 된다면 곱버스의 경우는 손해를 볼 수밖에 없는 구조입니다. 이것은 투자자들께서 '마이너스 복리 저주' 무시하였기 때문에 이와 같은 결과를 얻게 될 수 있습니다.

 

마무리

 KODEX 200 선물 인버스 2X 등 레버리지 상품에 투자를 하실 때에는 장기적인 관점이 아닌 단기적으로 가지고 간다는 생각을 가지고 접근하셔야 합니다. 혹시라도 본의 아니게 투자의 기간이 장기적으로 가게 되면 증시의 가격이 하락하더라도 기대수익만큼 수익이 발생하지 않을 수 있습니다.

 

 무엇보다도 전체적인 시장에서는 장기적으로는 하락이 아닌 상승의 관점으로 접근해야 합니다. 시장에서의 전고점의 지점은 언젠가는 다시 접근하거나 뚫고 상승할 수 있는 상황이 올 수 있지만 전 저점의 경우는 접근하는 게 어려울 수도 있습니다. 

 

 그럼에도 불구하고 "증시 하락"에 대한 믿음이 강하신 투자자분들께서는 모든 위험요소를 가 진상태에서 도전하시겠지만 무엇보다도 시장의 방향성을 예측한다는 것은 쉬운 방법이 아니기에 추천은 드릴수 없습니다. 절대로 투기적인 관점에서 접근하시면 안 됩니다. 

 

 레버리지와 곱버스를 이용하여 "복리의 마법"을 생각하시는 분들께서는 "복리의 저주"로도 탈바꿈할 수 있다는 생각을 가지고 있으시고, 시장이 안 좋을 때에는 리스크(위험도)가 큰 레버리지나 곱버스 대신 안전자산에 투자하시는 걸 추천드립니다.

 

 

한 줄 요약 : "곱버스 베팅은 짧고 날카롭게"

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* 이 글은 투자를 유도하는 글은 아니며,  개인적으로 공부하며 올리는 글입니다.

이것만 보고 투자하시면 큰일 납니다~

 

 

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